Creen que no alcanzará la idea del cambio de jurisdicción para realizar el pago para despejar las dudas sobre un default técnico que consideran que depende de la decisión de la Corte Suprema de Justicia de USA.
Para S&P "la nueva propuesta no disipa la incertidumbre".
CIUDAD DE BUENOS AIRES
(Urgente24).-
Las calificadoras de riesgo coinciden en que más
allá de los que pueda proponer o concretar Cristina Fernández
en torno al nuevo canje de la deuda, nada logrará calmar los temores a un
default técnico que existen en el mercado y donde todo se reduce a la resolución
que adopte la Corte Suprema sobre el fallo de la Corte de Apelaciones que le dio
la razón a los Fondos Buitre.
El máximo tribunal aún no definió si tomará el
caso.
Dos de las tres principales calificadoras de
riesgo presumen que es muy probable que la nueva propuesta argentina de canje de
deuda contemple "pérdidas" para los
bonistas, tanto por los mayores riesgo de la forma y el lugar de pago
que se defina, como por el menor valor presente que tengan los activos que
pretendan reemplazar el stock actual, indicó este miércoles (28/08) el diario
Ámbito Financiero.
“La jurisdicción es importante.
Nuestra calificación de los bonos se hace de acuerdo con las condiciones
originales, y eso incluye la jurisdicción. Si hay un cambio, lo que se analiza
es si la nueva propuesta compensa ese cambio e iguala la propuesta anterior. Hay
muchos escenarios que hoy están abiertos; la nueva propuesta no disipa la
incertidumbre", sentenció el analista soberano de la calificadora
de riesgo Standard and Poors (S&P), Sebastián Briozzo.
El Gobierno anunció el lunes 26/08 la reapertura
del canje a través de un proyecto de ley que este miércoles 28/08 comenzará a
analizar el Senado del a Nación a nivel de comisiones.
La propuesta implica
abrir un tercer canje de deuda tras el fallo judicial adverso de la Corte de
Apelaciones de Nueva York y que deberá apelar en la Corte de USA.
Además, para
evitar embargos propondrá a quienes tienen deuda bajo legislación extranjera
cambiar la forma y el lugar de pago con el reemplazo por bonos bajo ley
argentina.
El stock de deuda argentina que está en mano de
los holdouts asciende hoy, sin contabilizar intereses y punitorios, a los US$ 1300
millones.
El de los bonos bajo ley extranjera, otros US$ 28.000 millones.
En Standard and Poor's asignan a la deuda
argentina una calificación de B-.
"Depende de las especificidades de la
propuesta: la denominación de la moneda, la tasa de interés y el plazo que se
acuerden, si la iniciativa es opcional o si es obligatorio. Todas estas cosas se
analizan", agregan.
"La calificación que tenemos desde
hace ya un tiempo ya incorpora toda esta incertidumbre, que en cierto modo no se
ha disipado. La calificación es una opinión hasta que hay un incumplimiento. Si
el pago no llega a los tenedores, para nosotros es default. De ahora en más el
elemento más importante es la Corte", amplió Briozzo según cita
hoy Ámtivo.
En tanto, desde Moody's, la última agencia en
decidir una baja de la nota dela deuda argentina en abril pasado, la
calificación es de B3 para los bonos del país con legislación local, y de Caa1
para los que están bajo legislación extranjera.
"De algún modo lo que plantea el Gobierno es
que la deuda legislación extranjera pueda pasar del grupo de Caa1 al B3. En este
sentido, la clave para nosotros sería que no haya ningún cambio en el
ínterin: que no solamente se pague en la moneda y los plazos ya pactados, sino
que además que aquellos bonistas a los que transfieran los dólares puedan
girarlos sin problemas a cualquier parte del mundo. Porque, si hay una pérdida
de dinero para el inversor, habría un default técnico",
comentó el analista soberano de esa agencia, Gabriel
Torres.
La Argentina está hoy en el escalón 17 de un
total de 21 que tiene establecidos la calificadora para opinar sobre la
situación de deuda de cada país.
"Hasta una decisión final de la Corte que
podamos medir, lo que consideraremos es si la propuesta del Gobierno incluye una
pérdida de valor presente", agregó.
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